Giovanni Peliganga
Director de Desenvolvimento de Negócio e Consultoria | 2024.09.27
O investimento pressupõe a existência de poupança.
Ao consumir abaixo do seu rendimento, o agente económico gera um excedente (poupança) que pode ser canalizado para o investimento em activos financeiros e/ou reais.
Para os investidores, os Organismos de Investimento Colectivo (OIC) podem ser uma excelente opção para investir numa carteira diversificada.
Em Angola, são exemplos de OIC: Fundos de Investimento Mobiliários (FIM), Fundos de Investimento Imobiliários (FII), Fundos de Capital de Risco (FCR), Fundos de Investimento em Titularização (FIT) e Sociedades de Investimento (SI).
Os OIC são geridos pelas Sociedades Gestoras de Organismos de Investimento Colectivo (SGOIC).
O que são Fundos de Investimento?
Os Fundos de Investimento são patrimónios autónomos, pertencentes a um conjunto de pessoas colectivas e individuais, designadas participantes, sem personalidade jurídica, gerido por uma SGOIC.
Ou seja, os Fundos de Investimento têm como principal objectivo a captação das poupanças de um número determinado e/ou indeterminado de investidores (pessoas colectivas ou individuais), através da oferta/venda de unidades de participação (UP), de modo a rentabilizar a referida poupança e gerar valor para os participantes (detentores das UP) e para a economia.
Importa referir que uma UP é um valor mobiliário, sem valor nominal, que corresponde a uma das parcelas em que se divide o património global dos fundos de investimento, com características idênticas, conferindo aos seus titulares (participantes) direitos e obrigações idênticas.
O valor da UP é calculado diariamente e obtém-se através da divisão do Valor Líquido Global (VLG) do Fundo pelo número de UP em circulação.
Por exemplo:
VLG = kz 10 300 000 000,00
Número de UP em Circulação = 160 000
Logo o Valor da Unidade de Participação será de Kz 64 375,00
Tipos de Fundos de Investimento
Como definido, os Fundos de Investimento constituem-se com a recolha efectiva da poupança de um conjunto de investidores.
Observando binómio risco/ rentabilidade e a política de investimento descrita nas peças constitutivas (prospecto simplificado, prospecto completo e o regulamento gestão), a SGOIC estrutura uma carteira diversificada de valores mobiliários, instrumentos financeiros ou valores equiparados.
Os Fundos de Investimento podem ser distinguidos segundo os seguintes critérios:
Natureza dos Activos
- Fundos de Investimento Imobiliário (FII) – recolhem poupanças dos participantes para a constituição de uma carteira de activos reais (imóveis e afins);
- Fundos de Investimento Mobiliário (FIM) – recolhem poupanças dos participantes para a constituição de uma carteira de valores mobiliários (acções, obrigações corporativas, obrigações do tesouro, bilhetes do tesouro, papel comercial, unidades de participação) e outros instrumentos financeiros equiparados.
Forma de remuneração
- Fundos de rendimento – distribuem periodicamente aos participantes os rendimentos gerados pelas aplicações efectuadas;
- Fundos de capitalização – não distribuem rendimentos periódicos. Os rendimentos gerados pelas aplicações efectuadas são incorporados no valor da UP.
Variabilidade do Capital
- Fundos Fechados – existe um período concreto para a subscrição (entrada) e uma data específica para o resgate (saída). As UP podem ser admitidas à negociação em Bolsa, como aconteceu com as UP do Fundo de Investimento Standard Rendimento da Standard Gestão de Activos.
- Fundos Abertos – os investidores podem subscrever (entrar), aumentar (reforçar) e resgatar as UP permanentemente, de acordo com regras definidas nas peças constitutivas do Fundo. Pode ou não ter uma duração determinada. Como, por exemplo, os Fundos Standard Obrigações e o Standard Tesouraria.
Quem pode investir num FIM?
Os FIM são excelentes opções tanto para principiantes como para investidores mais experientes, tudo dependerá do perfil de risco e do objectivo de cada investidor. É importante realizar o teste para averiguar o seu perfil de risco, consultar as peças constitutivas para verificar se o seu perfil é adequado para o tipo de FIM que pretende subscrever. A Standard Gestão de Activos disponibiliza um questionário para a verificação do perfil de risco de cada investidor. Finalmente, é importante verificar se o montante mínimo de subscrição é compatível com a sua disponibilidade financeira.
Como escolher um FIM?
Escolher o FIM pode ser uma decisão complexa, principalmente se considerarmos a quantidade de informação que deve ser processada (lida) para melhor compreensão de um determinado Fundo. De um modo prático, verifique se o seu objectivo de investimento está em linha com a política de investimento do FIM, em termos dos instrumentos financeiros a serem integrados na carteira do Fundo, perspectiva de rentabilidade, riscos e prazos.
E quanto aos custos associados aos Fundos?
As rentabilidades apresentadas pelos fundos são sempre líquidas de impostos e comissões. Existem encargos suportados pelo Fundo e outras directamente suportadas pelos participantes (detentores das UP).
- Comissão de gestão – serve para remunerar a entidade responsável pela gestão do Fundo;
- Comissão de depósito – serve para pagar o banco depositário responsável pela guarda dos valores;
- Comissões de intermediação e custódia – relativas à compra / venda de valores mobiliários e outros instrumentos financeiros;
- Despesas com auditores externos;
- Taxa de supervisão da Comissão do Mercado de Capitais;
- Impostos, caso se aplique.
Os encargos suportados pelos participantes são:
- Comissão de subscrição – se existir, é paga no acto de aquisição das UP;
- Comissão de resgate – se existir, é paga no momento em que o participante recebe o capital investido e/ou ganhos.
Por que razão deve investir via FIM?
A gestão de um FIM é efectuada por uma SGOIC – entidade especializada que actua no interesse exclusivo dos subscritores / participantes, investindo nos melhores activos em termos de risco e rentabilidade.
Deste modo, ao investir via FIM beneficia de um conjunto de vantagens:
- Acesso a uma gestão profissional e especializada – permite aceder às melhores oportunidades no mercado e obter as melhores condições de investimento, em termos de prazo, risco, taxas e rentabilidade, e optimizar a gestão de recursos financeiros de curto, médio e longo prazo;
- Diversificação – possibilidade de aceder a carteira uma constituída por diversos instrumentos financeiros, através de um único investimento (aquisição das UP), muitas vezes não acessíveis a investidores individuais;
- Simplificação fiscal – os rendimentos colocados à disposição dos participantes estão isentos de Imposto sobre a Aplicação de Capitais (IAC). Apenas o resultado do Fundo está sujeito a Imposto Industrial;
- Menores encargos associados – redução dos encargos (diluição por todos os participantes), custos de investimento e de reinvestimento reduzidos e maior poder de negociação;
- Poder de negociação (barganha) – considerando o volume de activos sob gestão, o poder de negociação e a capacidade de intervenção nos mercados, permitem o acesso dos participantes a oportunidades de investimento que de forma individual seriam inacessíveis (pelo montante mínimo exigido) e com custos de transacção mais elevados;
- Transparência – adequação do fundo ao perfil do investidor (conforme política de investimento).
Conclusão
Os FIM podem ser uma excelente opção para quem busca diversificar a carteira com valores mobiliários e outros instrumentos financeiros. Além disso, oferecem o benefício de uma gestão profissional e a isenção de IAC. Permitem também o acesso às melhores opções de investimento sem custos de transacção e com um investimento mínimo relativamente baixo. Outra vantagem é o acesso a oportunidades geralmente reservadas aos grandes players, graças a uma monitorização constante. Com isso, é possível aumentar a rentabilidade da carteira mantendo um risco equilibrado.
Portanto, deve considerar a aquisição das UP de um FIM se, para além das valências apresentadas, o objectivo do fundo é corresponder às suas necessidades de investimento e objectivos de curto, médio e longo prazo.
Antes de tomar qualquer decisão, recomendamos a leitura criteriosa do prospecto do Fundo para compreender os riscos envolvidos e a perspectiva de rentabilidade. Se precisar de ajuda com a gestão dos seus investimentos, conte com a nossa equipa.
Giovanni Peliganga
Publicado no Linkedin em 27 de Setembro 2024